Anleihen: Meiden Sie Junk-Bonds!

Es gibt eine Flucht aus hochverzinsten Ramschanleihen. Anleger kommen nicht an ihr Geld!

(Lars Erichsen) Vor exakt diesem Szenario haben wir Sie in den letzten Monaten wieder und wieder gewarnt. Im Sektor der Hochrisiko-Anleihen, englisch „Junk-Bonds“ war eine ungesunde Blasenbildung zu erkennen, die Anzeichen waren eigentlich unübersehbar. Mitte Dezember wurden schlagartig 3,5 Mrd. US-Dollar aus einem Ramschanleihen-Fonds abgezogen, dem Third Avenue Focused Credit Fund.

Damit kam die Lawine ins Rollen und wenige Tage später verriegelte der der Fonds seine Pforten, Anteile konnten nicht mehr verkauft werden, mitgehangen – mitgefangen. Machen wir die Rechnung doch ganz konkret auf: Der größte ETF dieses Sektor, der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ist auf das niedrigste Niveau seit 2009 gefallen. Der Ausschüttung von knapp 6 Prozent steht also ein Kursverlust von über 10 Prozent gegenüber. Keine lohnenswerte Anlage, daran wird sich so schnell nichts ändern.

Chart & Info
Umlaufrendite am deutschen Rentenmarkt
  • Aktueller Kurs
    0,41 Prozent
  • Kommentar
    Die von der Bundesbank berechnete Umlaufrendite bezeichnet die durchschnittliche Rendite deutscher Staatsanleihen. Sie bleibt mit 0,4 Prozent auf sehr niedrigem Niveau. Besserung nicht in Sicht!
  • Meine Einschätzung
    kurzfristig seitw langfristig seitw

Was ist mit Unternehmensanleihen und Staatsanleihen?

Anders sieht es bei Unternehmensanleihen aus: Auch hier ist zwar das Rendite-Potenzial begrenzt, aber mit Zahlungsausfällen ist nicht zu rechnen. Auf Basis des US-Dollar oder des Schweizer Franken gibt es ein paar Produkte, die optisch attraktiv erscheinen. Berücksichtigt man allerdings die Währungsschwankungen, steht auch hier derzeit das Risiko nicht in Relation zum Ertrag. Auf Euro-Basis sind Unternehmensanleihen als Beimischung ok, mehr aber auch nicht. Wir bleiben erstmal an der Seitenlinie.

Für deutsche Staatsanleihen erhalten Sie keine Rendite mehr, die Käufer spekulieren also nur noch auf Kurssteigerungen. Der Bund-Future, das Barometer für den Markt für deutsche Staatsanleihen, kann noch ein Prozent steigen, aber eher fällt er um 3 bis 4 Prozent. Finger weg, es lohnt sich nicht.

Fazit

sprechblase Kurz und kompakt

Lars Erichsen

Verluste gehören dazu - wer keine Risiken eingehen möchte, darf auch keine Rendite erwarten. Aber setzen Sie sich keinen unkontrollierbaren Risiken wie bei Junk-Bonds aus - Finger weg - wie auch von Staatsanleihen erster Bonität, denn die bieten keine Rendite mehr. Einzig Unternehmensanleihen mit gutem Chance-Risiko-Profil haben die Chance auf die Aufnahme in das Depot der Rendite-Spezialsten.

Wenig Zeit?
Wertpapier: Junk-Bonds
Themen: Ramschanleihen, Staatsanleihen, Bund-Future, Umlaufrendite, Unternehmensanleihen